【派哥聊美股】对话王红英：美联储大幅提高加息，后市该如何演绎？

交割时段，贵金属在此之后攀升了非常少13美金，流露不止一种认假坚定的恐惧。

在昨晚恐惧以前半场是这么一个变便是。北京整整里午两点罗宾逊日以前同样延息75个支点，市场竞争回两件事是注意到了一片相对特别寂静的，甚至我个人确信是特别不可思议的一个变便是，整个市场竞争的商品价格都注意到一个稳定官能。结果等到日以前以后，或许过了有四五十分钟的整整，整个市场竞争商品价格都注意到了各不相同程度的下大跌，贵金属注意到了猛大跌的过程。

与此可视的是很多非澳大利亚家的货币，比如美元对冲绳、中韩银元都造不止了新极高于。后半场我们怎么去点出呢？大家一自已罗宾逊延息75个支点，既不是鹰会派，也不是鸽会派，不曾错是什么会派呢？终于大家自已想到了，他原来是一个静待会派。延75个支点意味著什么呢？意味著未来不会11翌年的延息，之外12翌年议息，还有或许超越少50个支点。因为普遍大家确信在11翌年、12翌年关键的议息整整，很多瑞银判别或许只有25个支点延息的空间内。但迄今为止来看，未来不会有或许在四第五季还不会有更是进一步持续延息的节奏。

在这种着重下，大家都比较清楚，澳大利亚是一个自由市场竞争宏观经济的第三当今世界，当货币升高以后，比如假是澳大利亚按揭者市场竞争碰股票交割、碰股票的都是储蓄财力，本身还延凸轮，这样成本一下子就升高了。这种着重下，大家都要不止逃。所以，整个按揭者市场竞争以及大类股票交割都不会注意到相对大的大急跌，因为大家判别在三第五季六十年代乃至到四第五季，如果假是迄今为止的物价上涨并不会按照澳大利亚证券交割委员不会的切线设自已比如略高于6%、5%甚至4%请注意，这个延息或许在三第五季乃至到四第五季，仍然是一个相对特别严厉的表态。

所以，整个按揭市场竞争大家自已想到了，美元升息还不会抑制整紧接著票交割的商品价格。所以，系统设计官能的要买入就成为一个主要的作法。两件事实上我们也看见，昨晚美元百分比也造不止了111.7，无论如何最极高于的高水平，也再现不止整个市场竞争的冲动，从期望到切实，终于到短期区域内还要延息，或许今天并不是一个拥有者股票交割的好的适时。这是我的一个基本的认为。

名主持人：谢谢王以副院长条理相当多清楚的假是明，从大的着重给大家娓娓道来，澳大利亚证券交割委员不会其实回头一步看一步，他也是静待会派，他在以前年回两件事是“差劲”，进始确信物价上涨是因故的周期官能，他是差劲于实质持续性的曲线的。6、7、8翌年，澳大利亚的物价上涨在极高于台盘整，其实他不会未完成澳大利亚证券交割委员不会首要的训练任务之一，其实不会很显著地把物价上涨打慢慢地。所以，在杰克逊安德森联席不会议，罗宾逊一些人对他的评论者是更是是的鹰，过去还假是要两手放，既要把物价上涨打慢慢地，还不给宏观经济引致重创，自已要返回地面。今天他不管这些了，他首要的训练任务是要把物价上涨打尽全力，甚至不惜以宏观经济或许停滞甚至特别重的停滞为回报的延息，他也不会这么天和。我自已他遥遥地向80年代帕克指出了致词，这是曾经过去所未有的严厉之势延息的澳大利亚证券交割委员不会历史记录上著名的主席。不仅是罗宾逊在详述澳大利亚证券交割委员不会的态度，也是市场竞争俩人想到了澳大利亚证券交割委员不会的借此、他的自已法是什么，就不会注意到昨晚澳大利亚市场竞争、贵金属市场竞争的第五季，回两件事也是挺符合范式的。

王以红英：我打断一下，这之里还有一个担忧，就是意识形态担忧。一进始我在纽约证券交易所好好外汇的这帮朋友，以前段整整确切地假是延息100个支点是不会担忧的，但是为什么同样了75个支点，回两件事还是退了一步。为什么退了一步？因为我们假的立刻澳大利亚也遭遇着后半期选举的进始，民主党本身就是内外交困，今后俄乌海湾战争，它也不会表现不止稳健的姿态，对内，又推断不止“老年宏观经济”的磨叽官能。BBC好好过一个调查，澳大利亚人对未来不会很苦闷，却是像冲绳人的思自已现状，假是我们这些年轻力壮的各行各业怎么被一个老年带进一个苦闷的时期？大家这种冲动对于整个按揭市场竞争也是有一种不确切官能，这种不确切官能就暴发在到意识形态，暴发在到一些民主党对于益宏观经济的自已法。是，澳大利亚证券交割委员不会的第一职责，第一是益人力资源，第二，推断你的力量，要管控物价上涨。但是另一方面，作为意识形态选举，作为民主党，作为贝拉克·奥巴马，他们瞩目的是你不用把宏观经济给没用垮了。本身货币延上去了，物价上涨打尽全力了，但是宏观经济土崩瓦解了，不曾错要对我未来不会的后半期选举坚信？谁承担这个责任呢？所以，这种但不会，罗宾逊回两件事也遭遇着一些意识形态压力，所以同样了腰里。

这是我的足量。

名主持人：正是您所假是的，虽然澳大利亚在法律上是订明了澳大利亚证券交割委员不会是有独立官能的，但是回两件事在历史记录上有无数举例证明这怎么或许呢？回两件事历届的总理且不假是间接的管控，因为澳大利亚证券交割委员不会的理两件事是他要参选者，然后澳大利亚参议院核准。常在他们也不会和澳大利亚证券交割委员不会主席益持着始终必需的对话，相当多是今天或许是民主党须要澳大利亚证券交割委员不会来帮帮忙。澳大利亚人是很现实的，曾经最有名的是奥巴马在击退了伊战即伊拉克海湾战争的斗士约翰逊，约翰逊那边或许想到我小胜都打赢了，都是斗士，怎么还不会败选呢？他不会落选第二届，奥巴马就假是“笨蛋，是宏观经济，因为你小胜是打赢了，但是宏观经济不对。澳大利亚民众日子很好过了。”之外这次物价上涨，物价极高于涨，相当多是对里下层的选民的生活有很大的冲击，不止现异常但不会看得也是有总和得不止结论，如果不会让澳大利亚人宏观经济上特别舒心，非常少率是不会把民主党在议案之里耗尽议员多人上的优势，不会对贝拉克·奥巴马对政府引致极大的影响。一，他那时候就老，他不是约翰逊那个一时期，也不是奥巴马那个一时期，都是四十几岁当澳大利亚总理，今天他和川普一个赛着一个老，必要是澳大利亚历史记录上上台年龄远超过的两个总理。看得副院长相当多点不止来，澳大利亚证券交割委员不会虽然是一个主管宏观经济、金融业的同列责管理机构，但是它也不或许无论如何脱离进意识形态，所以他终于同样了75点延息，而不是100个支点的延息，不仅是宏观经济上权衡的结果，也是意识形态上博弈的结果。

因为副院长是研究工作制成品交割的，昨晚到那时候，您在制成品市场竞争上确有观察到一些相当多有字面的周期官能？在澳大利亚证券交割委员不会延息以后，有什么值得和我们回馈的？或者是值得我们瞩目的一些变便是？

王以红英：国际上的制成品市场竞争我不是相当多洞察。从在世界上来看，首先，我想到是货币市场竞争的变动比较有特色，基那时候懂展现不止一个在结构上便是的分便是第五季。为什么假是是“在结构上便是”的第五季呢？这次澳大利亚证券交割委员不会延息，美元百分比超越少111.7，与迄今为止澳大利亚乃至在世界上宏观经济不来得最简单的这么一个极高于升值的状态，它对未来不会宏观经济里始终的影响还是偏同列面的影响。

首先看南亚地区第三当今世界的货币变动持续性，近来我相当多瞩目冲绳和中韩的宏观经济现状。冲绳、中韩在无论如何一年多的整整，中韩非常少贬谪了40%，冲绳更是滑稽，仍未取得成功了50%。冲绳这个第三当今世界比较有字面，它过去是一个比较典M-的缺资源，以外向M-宏观经济居多的方针背书的一个持续发在展的的系统，我们第三当今世界作为沿岸第三当今世界，我们宏观经济的升高通常不会用GDP这个指标，但是冲绳更是多是不会用GNP，冲绳在世上创造者了资本。冲绳有一个比较超强大的外地按揭者同列债表，大量移居南美、南亚的这些大M-企业，它的资本回两件事不在冲绳存储，它是在外地，当然它有很多原因，冲绳本身的第四纪在结构上，我们不用假是冲绳来得同列面的样子，但是第四纪在结构上，特别是在在世界上整个的气压促使升高的着重下，相同马尔代夫国土面积的减少，之外自然灾害注意到，使得冲绳不会比较多的焦虑感。它有相当一部分表现为外地股票交割的同列债表。这是冲绳的一个特色。这个特色使得它宏观经济的持续发在展就展现不止一种以不止口为简而言之的宏观经济，像的西方一样，只不过上的西方还是一个市场需求的大市场竞争，我们还有继续以前进，以前一下一阶段我们懂的特别多的，一旦的西方跟澳大利亚、东欧管理体制了，我们还有14亿的大市场竞争，当然冲绳不是这个持续性，因为它本身是消费进到到极和文一时期。我懂这个担忧是它本身市场需求是很难启动的，换句衹懂，靠市场需求不来得或许拉动宏观经济。

以前我们看安倍英国首相在位的时候，没用了便是的近乎受限制的安倍意识形态宏观经济学的的系统，好在地发在钞票，但冲绳整个宏观经济仍然不会展现不止一个的持续发在展的升高。而且从以前年三第五季以来，冲绳不止口的贸易逆差展现不止节节升高，换句衹懂，冲绳未来不会的宏观经济不曾错不会注意到小斯之里兰卡的周期官能？很多人假是你不曾错却是滑稽，怎么或许像斯之里兰卡一样？冲绳、中韩从人口资料来看，回两件事都是同列升高，它的人口每年都在减少，甚至每个第五季都在减少。这种大的着重下，它再进一步注意到贸易逆差，冲绳的未来不会在哪之里？之外极高于科技是两国间在博弈。过去冲绳索尼也罢，在电子企业是领先当今世界的，到今天却是不会了。昨晚日元为什么好在地在贬谪值？它就自已通过这个央行来夺得优势。之外南亚，都是这种作法。

的西方还是比较坚信的一个小国，我们的货币尽管也贬谪了，但我们是一个坚信的第三当今世界。比如在整个在世界上一揽子货币的构成体系之里，除了我们与澳大利亚是系统设计官能的贬谪值之外，我们与之外报价区，英镑也罢还是报价也罢，更是不用假是其它的一些南亚地区第三当今世界、南美第三当今世界，我们第三当今世界还是一个比较比较坚信的第三当今世界，从这个不止发在点来懂，我们的央行，这两年始终在务实，我们是有自己的特色的央行，我们不没用大水漫灌，不没用以邻为壑的竞争官能贬谪值的措施。所以，从货币的市场竞争来假是，必要假是我们第三当今世界同样了一个适合自己持续发在展的独创，这是货币市场竞争的一个特色。

第二点，我们也看见像英国爱丁堡金融业体系竞争也相对特别发在达，回两件事在爱丁堡的金融业交割，它的交割影响力也不比纽约证券交易所少哪儿去。东欧主要是股票交割市场竞争，像澳大利亚主要是以公共利益居多，是同样融资市场竞争，跟东欧不来得一样。东欧的整个上市一些公司一般表现得都不是相当多好，但是它整个证券市场竞争，法兰克福、苏黎士交割所、爱丁堡证券交割所的影响力也还是比较比较大的。

这个市场竞争我们今天也看不止来一个特色，股票遭遇着要买入，在东欧发在行的以美元计价的股票回两件事注意到了一个要买入汕尾。另外，相同于2008年，2008年是房地产的CDS，今天对于股票信用不作为的益险展现不止一个影响力也官能的升高。假是明什么担忧呢？大家怨恨未来不会证券市场竞争或许不会注意到一个大幅提极高于的暴大跌，乃至不作为。所以，今天股票的益险市场竞争交割量注意到了一个上半年的周期官能，假是明大家的风险意识在增超强。

之外外地同列责管理机构，之外今天付款粮食供应，之外我们国际上的阿之里、京东，囤积的付款都上万亿了。他们还是对未来不会大类股票交割的瞬时不存在一个特别切实的自已法。

名主持人：看得王以副院长详述的不作为套利市场竞争，回两件事就是给股票股票交割要买的益险，大家要买益险的意愿上来了，假是明大家有惊恐的感觉，用钱要买益单，毫无疑问就是自已便是解一些风险，这个上半年式的升高可以看不止市场竞争的冲动。大家不确切官能、惊恐的恐惧是特别鲜明的。昨晚的美新延坡人股市场竞争也是这样，因为昨晚澳大利亚证券交割委员不会公告了它最新的宏观经济意味著以后，原来大家想到上周终于就不会来一次延息，但它的点阵图推断上周或许还不会有125个支点，上周就两次了，根本也不来得或许联席不会议间延息，或许11翌年不会是75，12翌年是50，再进一步一不会是4.25到4.5%二者之间。后来还有一个意味著，比如到以前年或许还不会有一次延25个支点。大家想到它的严厉程度，再进一步配合上它宏观经济的意味著，也是比6翌年份显著上调的，宏观经济升高必要是1.7%略高于0.2%，降得很本两件事。澳大利亚证券交割委员不会或许一个是要延息，还毕竟是不惜宏观经济大幅提极高于脚步为回报。澳大利亚宏观经济却就是指GDP来懂，上周一第五季、二第五季回两件事是同列的。系统设计上比对，整年两个第五季同列升高就该判它是一个系统设计官能的停滞。但是澳大利亚的宏观经济停滞也挺鲜明的，还要澳大利亚宏观经济该里心来判定。它或许不会在四第五季来判别三第五季又是整年的同列升高，或许不会好好不止澳大利亚宏观经济进到停滞的定官能。

王以副院长，市场竞争其实大不相同，咱们对未来不会一两个第五季内澳大利亚的宏观经济怎么看？澳大利亚宏观经济不会陷入特别严重的停滞吗？它不会怎么回头不止来？是很快地回头不止来，还是不会拖很长整整慢慢地才能爬不止这个西北侧？

王以红英：我的认为举例来假是暴力，我在上周年初就懂过澳大利亚的停滞仍未进始了，甚至我假就是指以前年三第五季，市场竞争仍未进到到停滞了。我这个观点是比较同样暴力的，不会任何里间的环节。罗宾逊为什么作为一个意识形态宏观经济学不管宏观经济呢？还有一层字面，我猜测他没用怎么自已的，因为今天好好金融业仍未不是好好系统设计比对、好好量便是交割、好好什么研究工作报告，今天国际市场竞争上都是“猜心机”。所以，病态学在按揭者市场竞争，特别是同列责管理机构，相当多重要，甚至大的同列责管理机构都叮嘱魔鬼，你给我测一测罗宾逊不会怎么自已的，你去没用他的星座，假不是滑稽，假是这样。因为今天这个市场竞争比较不可思议，为什么用“不可思议”来懂呢？传统意义的治水的系统不会特性了。澳大利亚延了几次息了，但是股票交割同列债表岿然不动，它不会缩表，跟过去无论如何不一样，特了噬了。不会缩表是什么担忧？市场竞争还有依赖官能，只不过成本极高于而已。甚至之外塞浦路斯越少物价上涨越少降息，唆使都不对，传统意义的的西方意识形态宏观经济学无论如何被质疑了，所以大家都不假的怎么比对了。好吧，问个星座，问个魔鬼。某盛甚至到南美告诉他魔鬼算一下，很汉子，假的是国际市场竞争很困暴。这回两件事跟的西方的文便是教育有关系，极高于盛、美林、摩根大通的投行，你是斯坦福的，我是哈佛的，你是剑桥的，大家受的都是的西方意识形态宏观经济学的基础训练。所以，为什么宏观经济不会有升高，有下大跌，有谷底，有谷峰呢，就是一致官能意味著。市场竞争最早叫社不会上市场竞争，你假的内幕，靠系统设计比对、基本面就可以。然后又有了稳健市场竞争，今天当今世界宏观经济将近在国际市场竞争上称之为稳健市场竞争，靠系统设计比对、基本面研究工作、立即都不会用。所以，大家就进始碰病态，它是这么一个大的着重。

因为那时候我们不是迟至演懂时，瞎闲聊。懂完着重以后，我特别佩服的西方的央行，态度比较清晰。“央行就是不会用”。我们疫情以后，你发在现不会？世上都在降息，都在第二次量便是，2008年是第一次，2020年是第二次，的西方根本不降息，多达给点消费券，澳大利亚餐馆发在2500美元，新延坡人一个人发在1万港银元，的西方多达发在个消费券，澳大利亚还是要发在钱。假是明的西方央行是有思路了，对未来不会宏观经济的认为不是依赖官能必需解决的担忧，这就是今天两个思路。塞浦路斯更是牛，物价上涨都是货银元随之而来的，我没用这个钱不在这个市场竞争，物价上涨极高于，但是创造者的代为资料更是极高于，用降息去治物价上涨，你听都不曾听假是过，今天世上受过文便是教育的人都不会听假是过。

这个当今世界展现出碎片便是混暴的现状，亚洲地区特别却是，回两件事我们整个南亚地区特别是的西方是特别和善的，儒释道，就能阐释。我们今天对政府有放到当今世界宏观经济的本两件事了。

对澳大利亚的宏观经济我是比较清楚地去判别，停滞仍未进始了，今天是在进行之里，所以今天不不存在您假是的“它不曾错要停滞？”它回两件事仍未在停滞了。

有网友假是你怎么这么牛、这么武断？虚拟宏观经济的晴雨表是新延坡人股市，我们看澳大利亚的新延坡人股市，咱们假是李森百分比，上周年初1翌年份最极高于是超越少37000点，今天是30000点，下大急跌度24%，标普在以前年12翌年份，极高于点是4818点，那时候是3636点，大跌了25%。更是别假是纳斯达克，它在21年10翌年8号就方知顶了，当只是16000，那时候是10560点，大跌了38%、40%。什么叫股灾？下大跌20%就是股灾。因为澳大利亚是一个益证金交割，下大跌20%，益证金亏光了，能不是股灾吗？就像2015年一样，两个大跌停板就不止担忧了。但是很多人假是为什么感受至少澳大利亚宏观经济土崩瓦解？因为这是一个社不会分层的担忧。为什么是社不会分层的担忧，这不是阶级歧视，因为澳大利亚的按揭者市场竞争仍未无论如何同列责管理机构便是了，同列责管理机构过活不过活钱是有钱人的当今世界，跟难道不曾关系了。的西方、中韩、冲绳散户羡慕炒得不亦乐乎，通过各种媒体比如说，接触的都是极微信息，苍蝇才假的的信息，靠此为生的信息。就是假是澳大利亚本身新延坡人股市的同列责管理机构便是仍未注意到担忧了，我们看见之外它的债市，澳大利亚的十年期债市也是大幅提极高于下大跌，而且货币倒挂，今天进始注意到货币修缮的节奏，但是将近到迄今为止为止还是货币倒挂，货币倒挂意味著什么？就是停滞。为什么？因为距离远期按揭不曾人好好了，因为十年期国债的货币代表按揭的成本担忧。为什么货币比两年期、一年期的还要高于？是因为大家不想要按揭了，钱多了。这就是澳大利亚的距离远期以机遇毫无疑问是不看好的，这是毫无疑问的。

澳大利亚同列责管理机构便是的按揭，让很多媒体都没用解按揭者市场竞争暴发在了什么，就像女王以葬礼一样，你不是个君主以，你进不去。女王以在箱子之里不曾错是笑还是睡，你看不清楚。所以，这个市场竞争是一个隔离的状态。

这一点跟我们国际上无论如何不一样，我们还是散户主导。当然这样假是对基金合伙人不礼貌，之外今天的基金合伙人，别看同列责管理几百亿、上千亿，他的思考跟散户也不曾什么不同之处，也是极高于抛高于吸食好好波段，好好邻近地区，并不会像巴菲特一样，是把股票交割好好成一生的资那时候积累，十几岁要买可口可乐，到今天90岁了还在拥有者，他的理念是不来得一样的。

阐释阐释一下，新延坡人股市是宏观经济的晴雨表，新延坡人股市大跌了，通常不会领先于虚拟宏观经济6个翌年，这是澳大利亚的规律。我们看见到那时候对澳大利亚宏观经济看空的这种民意投票，无论是爱丁堡的金融业城还是澳大利亚的纽约证券交易所，专业课程人士都是不来得看好的。所以，新延坡人股市注意到了下大跌，之外证券市场竞争的杀人狂，它仍未是体现这一点了。

这是我对澳大利亚宏观经济基本的认为。

您看得问一到二第五季澳大利亚宏观经济怎么回头？回两件事不会延续这个趋势去回头。今天或许是在一个滞胀的现状，实质GDP是在减少的，它实质的货币也是同列的。之外我们今天看见除了澳大利亚，以前十大科技一些公司盈利还尚可，但是苹果一些公司、康普顿也是好好空累积的头寸等于好好多，这是同列责管理机构的层面。甚至澳大利亚纽交所涉及到的一般制造业、消费甚至之外销售商整个营收都是在减少的。换句衹假是，澳大利亚新延坡人股市也是一个二八分，我好好过一个总和，过活钱的并不多。这就是再现了整个宏观经济的缩减，而且宏观经济的停滞不单单是澳大利亚，非澳大利亚家也一样。塞浦路斯、东欧的GDP，我们从资料来懂，都是一个有系统的担忧。所以，今天在世界上回两件事遭遇的是一紧接著票交割同列债表的修缮担忧。为什么澳大利亚很和善呢？它不会像2008年那样。因为过去澳大利亚本身市场竞争宏观经济举例来假是，就是看高于收入率，看物价上涨，澳大利亚证券交割委员不会不止方针，然后大家有一个一致官能的意味著，然后宏观经济就进始缩减。2008年为什么一个小小的雷曼兄弟，它注意到新延坡人股市大大跌？回两件事不会雷曼兄弟，新延坡人股市也不会注意到大幅提极高于度下大跌，因为到了一个自愿修缮股票交割同列债表的适时。为什么澳大利亚今天和善？是因为它今天研习的西方了，要返回地面，它采取了一种骑墙的方式则，但是澳大利亚的宏观经济不像过去大大下大跌，或许跟的西方学不会了，慢慢下大跌，因为它本身是个民意意识形态。如果宏观经济土崩瓦解得来得本两件事，像塞浦路斯普京先生一样，节奏来得猛，把人都发在狂了。不久以前他要征募30万陆军，机票一下涨了10倍，都往塞浦路斯跑，他可以好好好好思自已意识形态工作嘛。

这是我对停滞的一个基本的认为。假是得特别绝对，仅供参考。

在上周一第五季，新延坡人弥敦道大量的人都是在要买看大跌贴现，要买李森、纳斯达克、标普甚至是里概股看大跌的贴现，收入都还是极好的。

名主持人：王以副院长娓娓道来，有些样子假是得特别宏大，我相当多有感触的一点是王以副院长假是连实地能力也如此超强的同列责管理机构都进始没用荒唐了，我其实假的纽约证券交易所的一些公司仍未进始要仔细看罗宾逊新闻发在布不会的录像，用唇读术、读心术，不仅要看罗宾逊懂衹文本的草稿，还决心看罗宾逊的口气、节奏。

王以红英：没用星座，没用恐惧。

名主持人：有一本书假是过，为什么这些样子不会受到重视？回两件事还是隐含着后面的种种不确切。以的西方来假是，它过去那套比对方法可以解释这一切，取得了一系列的成功，自信满满。什么人不会荒唐呢？那本书的作者假是是因为生活或者工作最不确切的人不会荒唐，像员警，新延坡人的员警为什么不会拜孝子。足球的结果是比较无法预测的，足球运动员超级荒唐，他那天穿了什么外套，哪只脚踏入看台，他想到都不会和他终于的胜同列无缘联系。

王以红英：不曾错他羡慕的橙色，皇马俱乐部都是公进的两件事，或许也是一个习惯，或者是一种病态似乎的作用。

名主持人：不确切官能的成分比较极高于。之外同列责管理机构也假是了，为什么不会愈来愈个人主义于这个？是他想到无法掌控、无法预测，赚到了钱也自已不清楚比对方法基本，亏或许也是以他自已至少的方式则就亏掉了。或许就不会有些荒唐的成分在之里面。

王以红英：2018年有一个诺奖的获得者写了一本《行为意识形态宏观经济学》，他的结论是“市场竞争是很好确切必需、不曾效。所以，为什么今天在世界上基金一些公司，特别是亚洲地区、新延坡人、新延坡人这些之外跟踪M-的厂家愈来愈多，回两件事之外国际上也是，ETF的厂家愈来愈多。因为资料上能假是明担忧，巴菲特也懂过，90%多的基金合伙人都自已去追求alpha收益、超额收益，但终于极少人都跑不过百分比的收益。所以，像贵金属一样，很多人假是它不升息，它不是一个好的股票交割，但是贵金属赚到的是一个相对收益，它相对股票交割、股票来懂，它整个代为的商品价格攀升的更是快，代为的收入回两件事还是极好的。

名主持人：您即将即将假是得很对，行为意识形态宏观经济学过去却是不登大雅之堂，理查德·塞勒，行为意识形态宏观经济学的进山鼻祖得了诺奖，大约医学界承认了这个样子，过去大家确信无论如何的两件事不见得绝对的对，过去他确信却是神叨叨、却是荒唐的行为意识形态宏观经济学不见得不对，大约这次得奖就给他；也了。因为今天碎片便是的一时期，过去有些持续性方知至少的其实暴发在了。

王以红英：您还问了从停滞到再进一步一回头不止停滞的切线怎么看。今天谈起澳大利亚回头不止停滞进到繁荣还为时尚早，将近在以前年二第五季甚至是三第五季，我确信澳大利亚能益持迄今为止如此的状态或许仍未是极好的持续性了。今天不仅是对澳大利亚，甚至对在世界上宏观经济，谈起“坚定”，哪怕坚定以前面延一个“切实”，我想到都是却是不坚信，或者是不严谨。所以，对于未来不会整个澳大利亚宏观经济的停滞，还是要给它一个充份的整整。所以，今天还谈至少估值的临界点。

今天我们在整个市场竞争之里依赖官能相对特别捉襟见肘的着重下，一些专业课程的执法人员在比对的时候，一定不要来得恐惧便是。很和文单，你判别一个市场竞争的在结构上，我们就假是用一个移动平均线，一般的初里生都懂。今天商品价格在均线之下，在5日、10日、60日、半年线、年线之下，你怎么能假是这是一个好的购回适时呢？回两件事这是不严谨的。作为一个专业课程执法人员来懂，还是要把市场竞争最客观的一些周期官能表达不止来，让按揭者自己去认知，而不是主观地去借助于。之外在新延坡人也是这样，在这一块毕竟点我的认为。

名主持人：我们把眼里转为重返澳大利亚证券交割委员不会这一端，毕竟昨晚里午暴发在了一个特别大的两件事，暴力地延息。看得您也提到了您对澳大利亚宏观经济后半期、始终的一种认为，很经典的比对方法，新延坡人股市是宏观经济的晴雨表。大家必要看不止来王以副院长对澳大利亚宏观经济基本未来不会一段也不是来得好，谈“回头不止来”是特别距离远的两件事。这样看好像美股基本的以机遇回两件事难言坚定，也难言切实的坚定。就澳大利亚市场竞争而言，在这么一个但不会，有些人或许假是不曾错还有一些在结构上上的机遇，或许有一些企业和隐没值得我们看一看呢？王以副院长，您已经有确有研究工作到一些企业想到是阜新企业，值得看一看？

王以红英：美股因故不会相当多好的有系统的机遇。便是的紧接著，像武器装备一些公司毫无疑问是赚到了很多钱。俄乌海湾战争，本身澳大利亚的武器装备库存也不会了，这些武器装备商的股票交割在无论如何一段整整也攀升了非常少有30%、40%的高水平。除了这些祸害进化的厌的股票交割，我们称之为“厌的股票交割”。因为我们今天在世界上，的西方、东欧毕竟优点，大家倡导ESG按揭，我去要买你这个一些公司，你要有社不会责任，要对进化的生态甚至是进化的生活方式则有所试图，东欧就弃核。但不曾自已到俄乌海湾战争旋风发在，当然这个假是得稍微却是距离远。

迄今为止来懂，整个美股李森、标普大跌了24%、25%约，纳斯达克大跌了将近40%。从迄今为止来懂，市场竞争还是在一个不止清的下一阶段，因为澳大利亚有很多用凸轮。

从这个不止发在点来懂，之外美股，多达是反弹行情。在结构上上的机遇，将近我今天还不会看得到。或许今天随着整整的延续，比如假是跟白色节能、双碳原子宏观经济相关的隐没，或许有一定的试探官能的机遇。

我的思自已是却是益守的，A新延坡人股市场竞争，比如相同于邮储，我个人是情有独钟的，因为我本身也是两家耕商行的董两件事，邮储跟耕业银行业虽然都是耕业范畴，但官能质不来得一样，因为它是即将从H股重返A新延坡人股市场竞争，本身便是的同列债、呆坏帐比较高于。它的股价永距离远都是像所有的大行都是4、5块。但是它有一个什么优点呢？它有一个4%—6%的分红，我确信这紧接著票交割或许在迄今为止来懂，我们称之为“益守M-的按揭。其它的像在世界上炒得特别多的科技类、生物制药类甚至是教培类的，今天整个宏观经济停滞的周期之里去债务便是，这是我们方针首当其冲的一个要好好的。医药那时候较好，救人的欲，效用是无限的。因为宏观经济南行，大M-企业经销很好，经销很好人的收入或许就不会减少，甚至高于收入。亚洲地区80%都是灵活人力资源，假是白了就是临时工，正经工作不曾几个。亚洲地区就是这样。人力资源好的时候，都是都是什么第三服务行业的人。

从这个不止发在点来假是，或许还不是一个来得坚定的轴线。在结构上上的机遇今天还是比较切实，或许不会搏一些反弹，这是我认可的一些短期的操作方法。我们今天看见当今世界宏观经济的只不过，第一，它未来不会的需求不会升高。第二，由于智能便是的生产商，很多厂家生产商的影响力也在大大地增延。按照马克思的《按揭者论》所假是的宏观萧条，什么叫宏观萧条？不就是促使增延的影响力也便是的商品与难道促使减少的购要买力二者之间的矛盾。怎么调节？在1929年的时候，澳大利亚的按揭者家糖浆厂主把糖浆倒掉也不给穷人。我们听了很多供给侧改革，也是这样。因为购要买的能力也不是必需升高好像。过去我们通过各种信贷的方式则、授信的方式则给他同列债，但是今天村民同列债的高水平超越少很极高于的极高于度了，整个南亚地区，整个世上都处在一个同列债很极高于的着重下。这种着重下，澳大利亚证券交割委员不会延息这个两件事更是多是短期系统设计官能，到今天澳大利亚证券交割委员不会都是不曾怎么缩表。东欧更是有字面，东欧的股票交割同列债表和英国的股票交割同列债表还攀升了无论如何，很特噬吧，假是明大家对于宏观经济的停滞的担忧距离远距离远不会等于物价上涨，物价上涨的担忧较好解决，我给你喝茶打个腰，再进一步不对给你个补偿，澳大利亚同样给补偿，新延坡人发在钱，我们第三当今世界给购买者，一味是一样的，你总要要买样子，打腰也大约给你个补偿。但是宏观经济由于延息或许随之而来意识形态担忧、动乱担忧。意识形态宏观经济学之里有一句衹，“宁可同样物价上涨，不要通缩”，始终来看“物价上涨是永恒的，通缩是短暂的”。这主要就是指意识形态意识形态宏观经济学的不止发在点来看待物价上涨这个担忧。

名主持人：报酬永不睡，您又是研究工作制成品的，把眼里稍微脱离进新延坡人股市，没用别的之外，报酬总不会去到能给它助长优点的之外。您没用一些制成品，比如汇市、期货，您懂个一两类都行，您的认知是什么？在制成品市场竞争确有什么机遇？

王以红英：在新延坡人好好金融业体系竞争，思考的系统不来得一样。新延坡人的思考的系统是实时都有机遇，天天都有机遇，机遇就在你身边。为什么这样懂？第一，新延坡人、亚洲地区是混业经销，我过去在恒生银行业好好过几年便是学按揭的执法人员。第一，我在在世界上便是进行按揭。第二，在宏观经济反转的过程之里，股票交割、大宗商品、货币、付款银行业理财厂家我去跟进，比如按揭组合比对方法，促使去缩减我的股票交割在结构上，这是一种方式则。但是像在国际上，比如我们的证券一些公司是专业课程经销，炒股票交割就是炒股票交割的。而且它还有一个远超过的担忧是不用好好空。以前一下一阶段我们国际上特别火的比如雪球厂家为什么卖得火？之外证券公司给同列责管理机构专门量身定好好的紧接著贴现业务部门，火得不得了，还暴发在了有些基金合伙人要买一些紧接著贴现，通过操纵股票交割获得还债的方式则。因为是内讧，给包庇了，要不包庇，或许监管都不假的，因为它愈来愈比较和文单。

所以，我的建议是我们的很多按揭者知识在结构上要打进，思考要打进，要学不会这个交割的方式则。很多人假是我女子组还好好很好，多项怎么好好？又重返金融业体系竞争的专业课程官能。像大的金融业同列责管理机构，不会受过名校严格的本硕博的文便是教育，一般来懂是立刻你好好的，之外国际上制成品市场竞争，我们的原油、贵金属、贴现，不会50万、考试过没用格，你就不会身为好好，这就是按揭者分层，回两件事是维护按揭者的公共利益。

我个人想到你在这个市场竞争按揭之里，如果你的熟练不足，你就要去以致于，而不是硬挺。这是我对这个市场竞争的认为，一个大的思考要打进。

其次，我们今天看见现货竞争、贴现市场竞争合适有很多交割机遇，或者假是它提醒都有机遇。我很难从一个储蓄、从一个效用按揭的不止发在点去录用便是的机遇。如果就是指按揭的不止发在点来懂，我或许不会从制成品看大跌的贴现的方式则、单是期货卖空的方式则，之外大宗商品，比如矿区，因为俄乌海湾战争，产生白色节约能源节能宏观经济的反复，之外得到今天也用矿区了，但是不影响未来不会节能宏观经济的持续发在展。所以，硬要让我录用机遇，似乎在未来不会一段整整，的西方或许像冲绳一样暴发在一些来得阳能上的转为变。冲绳很有字面，它的新来得阳能汽车上不会没用电动车上、锂电池这些，它同样没用的是氢来得阳能，它同样就是指燃油车上一下子青蛙到氢来得阳能汽车上。的西方今天比如在武汉，所有的重卡仍未是用氢了。所以，未来不会我们第三当今世界的国策，像双碳原子宏观经济，2030要碳原子达峰，2060年要碳原子里和，错综复杂着的西方坚定不移回头白色节能的独创，或许能挖掘不止比宁德一时期、比亚迪还牛的牛股。毫无疑问有，但是我们不用录用紧接著，并不须要假是这个隐没值得我们去瞩目。

名主持人：不知不觉都闲聊了一个多每隔了，来向王以副院长给我们提供了大量关于按揭还有宏观经济以机遇的假知灼方知，他的所有的观点我们也不见得认可，但是王以副院长假是的思路，睁进眼看当今世界，反思自己的按揭基本，是有百利而不曾什么坏处的。

再进一步次来向王以副院长在百忙之里抽不止整整举办我们这次关于澳大利亚证券交割委员不会延息的连麦，决心我们在合适的时候，比如假是像副院长假是的，市场竞争有了转为机，有了新的机遇的时候我们再进一步叮嘱王以副院长来讨论一下新的机遇。

王以副院长，我们那时候的连麦就到这之里完结了，来向您的整整，来向您的假知灼方知。王以副院长，再进一步方知！各位网友，再进一步方知！

—完结—

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