棉花价格周报｜猪肉批发价格继续下跌，何时完成二次探底？

据农业农村部监测的统计数据，本周（2月末21日-2月末25日）牛肉批发定价总体延续下跌趋势。2月末25日，全国稻米批发市场牛肉平均定价为18.64元/公斤，比前一天降低2.3%，与上周五（2月末18日）的19.76元/公斤相比，降低幅度为5.67%。

本周牛肉批发定价发生变化上述情况 测绘 澎湃新闻

从农副产品定价来看，据东亚养羊网统计数据，2月末25日，农副产品（外三元）均价为12.65元/公斤，与上周五（2月末18日）的定价12.56元/公斤相比，存在小幅上涨，跌幅为0.72%。本周内全国的农副产品（外三元）定价发生变化平缓。

2月末11日以来的农副产品（外三元）均价 测绘：澎湃新闻 统计数据；也：东亚养羊网

视线稍微，以旬为单位，观察从2021年9月末上旬以来旅游局刊发的农副产品（外三元）定价，11月末上旬达到近期的主峰18.2元/公斤后一路下跌。根据旅游局的最新统计数据，2月末六月全国农副产品（外三元）定价为12.3元/公斤。

旅游局刊发的2021年9月末上旬以来的农副产品（外三元）定价 测绘 澎湃新闻

观察从2014年年初至今，旅游局公布的农副产品（外三元）的市场定价，可以看到，这一时段内，定价最低为2018年5月末上旬的9.9元/公斤。而本轮短周期的第一个顶部为2021年的10月末上旬，农副产品（外三元）市场价为10.5元/公斤。羊价二次探底趋势明显，2月末六月的定价距离此轮短周期的第一次顶部定价仅差1.8元，已较为接近。结合迄今的短周期来看，短周期时间段一般持续在3-4年，4-5月末为长假时间节点，常常也是羊短周期的结束节点。从2006年以来的每轮短周期上行线前羊价基本都在顶部展现W型，也即会有二次探底，第二次触底与第一次触底之间间隙约8-11个月末。

从2014年至今的全国农副产品（外三元）市场定价 统计数据；也：旅游局、Wind

据农业农村部的最新统计数据，2022年1月末末能三木公羊存栏为4290万头，相等于情况下保有量的104.6%，环比降低0.9%。观察2021年能三木公羊存栏统计数据变化，从去年7月末以来，能三木公羊依然逐月末降低，一直2021年9月末出现多方面的下跌。来日证券交易指出，短期看，当年农副产品供需失衡格局延续，牛肉定价在长假造成了变动影响。由于目前不法分子观望焦虑浓烈，当年牛肉定价的走势有两种可能性：第一种是当年新一轮羊短周期反转启动时，牛肉定价的跌幅在40%-60%。第二种是需求量去化上述情况胜于预期，牛肉定价在当年或仅声浪30%约莫。来日证券交易表示，近于好于认为今年当年即可迎来新一轮羊短周期的上行线。一方面，目前三元能三木公羊存栏占多数比已大幅下跌，长假亏损或加速农副产品需求量去化；另一方面，2019年以来养殖企业在高利润的刺激下加速举债扩张，当期贷款人影响近于大。