Mysteel解读：6月底USDA大豆月底度供需报告前瞻

引言：美国政府农业部（USDA）将于北京时间6同年11日0:00点公布6同年果树其实质调查结果。本同年CBOT美豆走势呈现小幅探底后在此之后强势很低企的形势，同年内从1578美分/蒲的一路冲很低至同年初的1747.25美分/蒲一线，且仍有在此之后很低企的趋势。近百期美国政府新季稻米播种后续放缓，已比起百五年平之外水平，巴拉圭稻米收割基本结束，巴拉圭稻米收割后续也已比起百尾声。美豆产区大雾上述情况成为商品炒作的焦点，拉尼娜大雾即便如此对世界稻米开采量所致影响，黑海地区谷物出口大局名噪一时再起。6同年的USDA同历年来其实质调查结果能否助力美豆凭著？欧美连粕在很低剩余，低需求的或多或少下，又将上演何种走势？

一、6同年USDA其实质调查结果先导深入研究

在本同年的USDA调查结果里面，深入研究师们预想有以下几个调整一段距离：

（一）在此之后上调2021/22历年来巴拉圭稻米开采量将近百。深入研究师平之外预计，巴拉圭2021/22历年来稻米开采量为1.247亿吨，将近百区段为1.22-1.255亿吨，USDA5同年调查结果将近百为1.25亿吨。

（二）小幅上调2021/22历年来巴拉圭稻米开采量将近百。深入研究师平之外预计，巴拉圭2021/22历年来稻米开采量为4220万吨，将近百区段为4100-4300万吨，USDA5同年调查结果将近百为4200万吨。

（三）双双上调2021/22历年来和2022/23历年来的美国政府稻米都于剩余将近百。深入研究师平之外预计，美国政府稻米2021/22历年来稻米都于剩余为2.18亿蒲式耳，将近百区段为1.66-2.4亿蒲式耳，USDA5同年调查结果将近百为2.35亿蒲式耳；美国政府稻米2022/23历年来稻米都于剩余为2.94亿蒲式耳，将近百区段为2.5-3.55亿蒲式耳，USDA5同年调查结果将近百为3.1亿蒲式耳.

（四）在此之后上调世界2021/22历年来稻米都于剩余将近百，并预计2022/23历年来世界稻米都于剩余攀升。深入研究师平之外预计，世界2021/22历年来稻米都于剩余为8482万吨，将近百区段介于8310-8620万吨，USDA在此之前在5同年将近百为8524万吨；世界2022/23历年来稻米都于剩余为9977万吨，将近百区段介于9751-10290万吨，USDA在此之前在5同年将近百为9960万吨。

可以看出，商品针对6同年的USDA稻米同历年来其实质调查结果的预想仍是更为严重为主，盘面也已给出一定加成。在此之后调低巴拉圭稻米开采量、世界稻米年初剩余和美豆年初剩余，在此之后开创了世界稻米供应偏紧的现金基础下。虽然下一历年来美豆及世界稻米结转剩余稍稍攀升，但累库的速度偏慢，短期美豆即便如此偏强。而对于欧美连粕而言，7-9同年稻米船期偏少是商品共识，油厂豆粕剩余巨大变化上述情况仍是关注课题。

二、近百十年USDA6同年其实质调查结果释出对CBOT稻米行情的影响

观察基本上十年CBOT稻米的试运行上述情况我们可以推测，在6同年USDA同历年来其实质调查结果释出后的当天，美豆有2次很低企，7次大跌，1次收平；在调查结果释出后的一周后，美豆有4次很低企，6次大跌，很低企标准差40%；在调查结果公布后的一个同年后，美豆5次很低企，4次大跌，很低企和大跌标准差之外为50%。

三、欧美豆粕基本面上述情况

近百期欧美豆粕期价随美豆很低企，金融工具价格被动抬升。由于6同年份稻米到港量微预想，油厂稻米、豆粕剩余即便如此处于很低位，欧美豆粕处于去剩余收尾，但受到美豆很低成本支撑，欧美油厂压榨收益不佳，上游挺价精神状态浓厚。据Mysteel数据表明：2022年第22周，全省主要油厂稻米剩余及豆粕剩余、未执行合同之外攀升。其里面稻米剩余为512.54万吨，较上周降低26.14万吨，增幅5.37%，豆粕剩余为96.28万吨，较上周降低6.68万吨，增幅7.46%。

四、后市辖区预判

综合而言，商品对于本次6同年份的USDA其实质调查结果看法利多，美豆及连粕在此之后很低企，叠加欧美油厂7-9同年稻米进口量偏少，欧美豆粕呈现远同年强于近百同年的局面。近百期连盘大大很低企后，下游交货盲目稍稍好转，到时三季度欧美油厂豆粕剩余逐步下降后，后市辖区豆粕价格在美豆提振下或仍有很低企空间。

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