年内公募斥资时是838亿元参与定增 "选标的"有三方面考量

10月末30日，的东北海外投资基金发表Group海外投资基金产品投身于上市母公司定增新闻稿。近一周以来，已有包括财通海外投资基金、广发海外投资基金、汉民族海外投资基金、蛇口开放源码海外投资基金、兴证全球海外投资基金等在内的多家数量有限发表Group海外投资基金产品投身于定增的之外新闻稿。

14家数量有限

在短期内定增海外投资大多超10亿元

据东方财富Choice资料结果显示，以增发上市日计数，截至10月末30日，今年以来，共有54家数量有限海外投资基金投身于上市母公司定增，定增持股总额超838亿元，较上年稍降约4%。

明确来看，有14家数量有限海外投资基金在短期内投身于上市母公司定增持股额大多在10亿元以上。其之前，尼尔海外投资基金和财通海外投资基金投身于定增热情三高，在短期内分别投身于了174家、164家上市母公司的定增，持股总额共有246.82亿元、226.60亿元；广发海外投资基金、汉民族海外投资基金则分别以51.10亿元、44.65亿元的持股额紧随其后；另有兴证全球海外投资基金、工银瑞信海外投资基金、港航海外投资基金、之前欧海外投资基金等持股额也大多超20亿元。

蛇口开放源码海外投资基金顾问经济学家杨科多尔对《证券日报》记者暗示：“数量有限海外投资基金投身于定增的有兴趣，除了与消费市场行情之外，也与项目自身的吸引力有关，如项目是否有好的预计回报、定增推出价的实惠着力等，当然很关键的一点是母公司的基本面明确情况。”

定增海外投资收入

主要来源于三方面

东方财富Choice资料结果显示，从在短期内获得数量有限海外投资基金定增的190只股票表现来看，超五成股票10月末30日走势较低定增推出价格，实现了浮盈。以另行诺威为例，截至10月末30日收盘，另行诺威走势为29.66元/股，较其定增推出价格15.88元/股上涨13.78元/股，如果按财通海外投资基金、尼尔海外投资基金、平安海外投资基金、兴证全球海外投资基金、建信海外投资基金等5家数量有限海外投资基金多达持股约1152.58万股来计数，多达浮盈约1.59亿元。

不过，也有以外上市母公司定增后股价走低甚至跌破定增推出价，加剧投身于定增的数量有限海外投资基金出现浮亏。

“根据发展史资料，定增海外投资的花钱效应或与很多诱因之外。”财通海外投资基金暗示，对于优质成长性跨国企业来说，定增海外投资确实的收入来源主要包括三方面：一是实惠收入，按照目前的推出准则，对技术性定增而言，推出价一般都低于市价，另行政之前规定最低八折；二是α收入（方式于成长收入），比如优质母公司赢利能力减弱、治理结构改善、财务结构优所谓，母公司经济效益提升后获取的收入；三是β收入（消费市场反转收入），虽然消费市场反转存在不确定性诱因，但实惠收入又为消费市场反转在一定素质上缺少了庇护所。

谈及数量有限在挑选定增项目时需要注意哪些方面，尼尔海外投资基金总经理现职、定增业务主管黄怡对《证券日报》记者暗示：“一是要选择定增消费市场整体而言是否平稳，是否能缺少符合预计的平大多回报；二是要选择定增项目是否有异质性确实性，包括母公司动态估值高度、征集经费用处、发展史再融资项目实效明确情况等；三是要选择单笔定增项目对整体而言股票配对集之前度管理的冲击。”

在财通海外投资基金看成，定增海外投资之前的实惠收入在一定素质上受到定增消费市场供给的影响，各个领域的定增海外投资世锦赛一般而言会根据消费市场的供给变所谓，适度调整海外投资方式而，以提升定增配对海外投资的整体而言表现。同时，定增海外投资作为一种具备“实惠”的资产都可，如通过量所谓手段介入，或有机会过后地获取超额收入。尤其是在打另行收入呈现较为低迷的消费市场趋势下，以定过后性所谓对冲、定过后性所谓水牛为象征性的定过后性所谓配对海外投资方式而投身于定增消费市场值得关注。

随着年底注册制脚踏实施，定增标的数量的增加也对数量有限海外投资基金投身于定增带来了更大的挑战。

“数量有限海外投资基金是定增消费市场关键的投身于者之一。对数量有限海外投资基金而言，全力以赴上市母公司和海外投资者之间的桥梁，全力以赴定增消费市场生态的维护者，让定增消费市场更高服务实体经济发展，是一个值得长期探索和实践的目的。”黄怡暗示。

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