年度报告点评6 | 远洋集团：业绩目标未完成，土储规模突破5000万平

不涵盖买入东升地产商工程建设，附加的16个平房工程建设总建面分之一571万平，按照7040元/平米的用地价格，月份附加用地欠款分之一402亿。从拿地的销售比来看，远洋过后聚焦主业，鉴于其帐目竞争者，过后逆势拿地，拿地的销售比分之一到了0.37，高于百强高达的0.25。附加联合开发工程建设全部位于重点工程建设文山的一防区周边地区，如如珠三角、广州、成都、成都、天津等。其中都，联合开发工程建设“南迁西拓”周围%比近70%，土储中轴本体过后简化。

03

用地储备

土储充足

居住权%比53.6%

土储现有保持一致稳定，土储居住权较2020年有所回升。2021年远洋集团总土储建面为5314万平方米，较2020年下降39.7%，主要是由于重新加入了东升地产商下的地产商联合开发和商业工程建设，根据收控股公司时的公告，截止到2021年7翌年18日东升地产商所拥有的总土储分之一2642万平方米。从居住权来看，2021年远洋集团总土储居住权有所下降，总土储建面居住权%相当2020年年底下降1.2个往年至53.6%。从远洋的的销售现有和拿地增速来看，其消化周期分之一为4-5年左右，土储现有保持一致稳定。

总土储产于 “南迁西拓”变迁。截至2021年底，渤海湾周围的土储建面较2020年年底升高3分点，南京周围升高5个往年。淮海周围和亚东周围都下降了5个往年。土储周边地区能级即使如此以防区都是以，防区周边地区土储%比无变化，三四线周边地区土储面积下降分之一8个往年。

04

获利平庸

归母清净资本升高

少数控股公司%比近半成

归母清净资本大幅升高。2021年远洋集团充分利用营业年收入642.47亿元，工业产值下降13.7%；归母清净资本27.29亿元，工业产值升高4.8%。毛利率17.52%，工业产值升高0.98个往年。 归母清净资本升高主要是由于少数控股公司应%清净资本升高，2021年的少数控股公司应%资本工业产值上涨7.6个往年至46.4%。

非并表金融业务较多，上市一小销售额现有有限。远洋非并表金融业务较多，如其控股49%的远洋资本，其核心金融业务地产商外资主要涉及拥有改型业主、的销售改型业主、物流地产商和样本地产商，工程建设与远洋集团金融业务中轴重合度高，在此之前作为联营跨国企业存在，故反应在远洋集团的帐目报表中都的销售额有限。

获利空间内进一步JPEG，开始运行能够有效性进一步提高。远洋集团近年来总土储楼板价走高，虽然2021年总土储楼板价较2020年年底略降有升高，但仍分之一到6600元/平方米。欠缺的销售均价从2018年以来过后回落，销管费用率下降，过后JPEG跨国企业的资本空间内，获利水平和开始运行能够导致巨大的挑战。

05

偿债平庸

“三道红线”唯为绿档

担保价格过后升高

债务本体增加，属于绿档水平。截至2021年远洋集团拥有手续费270.79亿元，较2020年年底升高38.4%。银行贷款本体方面，1在短期内到期的债务%相当2020年年底升高12个往年，%银行贷款总额的20%；2-5年的到期的银行贷款%总额的50%，较翌在短期内下降17%。手续费短债比下降至1.45，长短债务比下降至3.94，截至2022年3翌年24日，其银行法到期债务再担保进行已无力回天，债务本体较2020年年底增加。 但由于远洋行政体系下有一定的非并表金融业务例如远洋资本等，虽就上市SDK而言帐目水平不确定性不高，但其表外担保和债务现有难以测算，需要审慎看待。

担保价格保持一致以此类推，高达高利贷利率升高至4.96%。远洋集团高达担保价格4.96%，较翌在短期内年底升高0.14个往年，过后保持一致以此类推。远洋的清净银行存款率下降至85%，其剔除预收款后的资产银行存款率为68%，过后保持一致稳定，“三道红线”唯为绿档。帐目务实度进一步提高，资金安全度保持一致在极好水平。

06

拥有业主

全口径业主年收入47亿元

带入全额借助轻资产化转改型

拥有业主开始运行行政能够进一步提高。截至2021年底，远洋集团共计拥有超过23个经营中都的拥有业主，已投入生产营运的工程建设可租赁面积分之一392万平方米，充分利用全口径业主年收入分之一下同47亿元，工业产值进一步提高13%，全口径EBITDA资本分之一下同27亿元，工业产值进一步提高11%。在建的拥有业主工程建设，总建筑面积分之一170万平方米，南京工程建设面积%比分之一70%，以写字楼和零售业主都是以。其中都，南京远洋乐堤南澳工程建设，将于2022年下半年投入生产开始运行。随着在建工程建设逐步投入生产开始运行，业主年收入将保持一致稳定升高。

此外，拥有业主金融业务借助轻资产转改型。2021年10翌年，远洋集团成立14亿美金现有的写字楼股权全额，成功带入多家主权全额及该协会的机构作为LP外资人。远洋集团在保持一致工程建设天下无敌及行政权的理论上下充分利用一小退出，并依托不动产开始运行与全额行政能够，回笼资金，增加收益，进一步提高周转，控制银行存款。

排版丨太阳

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